Valoración de marcas, normas contables en fusiones y adquisiciones.

Revisamos las normas contables para valoración de marcas y activos intangibles, identificables y no identificables en procesos de fusiones y adquisiciones.

Nuestra principal conclusión es que la rentabilidad y el valor de la marca posterior a la transacción deben de ser informado anualmente (informe anual de la empresa).

Si el valor del activo intangible de la marca adquirida ha disminuido o ha aumentado, se debe proporcionar una explicación a los mercados financieros sobre por qué ocurrió. También revisamos cuestiones metodológicas en la realización de estos cálculos, poniendo énfasis en comprender el valor intangible de las marcas y las marcas registradas versus las relaciones relacionadas con los clientes, y destacamos la importancia del marketing en guiar y dirigir estas divulgaciones.

Es importante para una marca (valoraciones de marcas) entender las implicaciones contables de las fusiones y adquisiciones.

El enfoque se centra en la interacción financiera entre la marca y la contabilidad en las empresas, abordando dos anomalías contables relacionadas con la valoración de las marcas adquiridas y las marcas generadas internamente.

Se propone que las empresas adopten la versión fuerte de la hipótesis del mercado eficiente y publiquen información adicional en la sección de análisis y discusión de la gerencia (MD&A) del informe anual para rastrear el rendimiento de las marcas adquiridas, mostrando tanto el aumento de valor como la reducción del valor.

Esto sería beneficioso para inversores y prestamistas, así como para la función de marketing, que debería estar a cargo de medir y reportar el valor de las marcas adquiridas.

Las marcas pueden considerarse parte del valor económico de una empresa, pero no del valor contable de la empresa.

Se puede plantear, la posibilidad de que las empresas no revelen información sobre el valor de sus marcas por miedo a la crítica o incluso la terminación de la alta gerencia como un riesgo implícito que debe de ser analizado por los auditores externos.

Prima del precio de compra

Durante los últimos años, se han registrado numerosos activos intangibles en los balances de las empresas bajo las normas NIIF y FASB, debido a las muchas transacciones de fusiones y adquisiciones que se han llevado a cabo siguiendo estos estándares.

Nos surgen la pregunta, ¿Qué proporción del precio de compra representa una prima sobre el valor liquidativo de la empresa?.

• La prima del precio de compra es la cantidad de dinero que se paga por encima del valor contable o justo de mercado de una empresa en el momento de la transacción. Esta cantidad puede reflejar la compensación a los accionistas de la empresa adquirida y el valor futuro esperado de la adquisición. No obstante, también puede ser un indicador de una sobrevaloración en la valoración de la empresa, lo que representa un riesgo para los inversores si el valor futuro no se materializa. Por lo tanto, es fundamental evaluar cuidadosamente la prima del precio de compra y su impacto en la valoración de la empresa adquiriente y la empresa adquirida.
• El valor liquidativo de una empresa es el valor justo de mercado de sus activos totales menos sus pasivos totales en un momento dado. Este valor es utilizado para determinar el valor contable de una empresa y puede ser utilizado para comparar su valor con el de otras empresas o para evaluar su desempeño financiero. Es importante destacar que el valor liquidativo no siempre es el mismo que el valor de mercado de una empresa, que se basa en la oferta y la demanda de las acciones en el mercado y puede ser mayor o menor que el valor contable de la empresa.

En los últimos años, los estudios sugieren que la parte del precio de compra asignada al fondo de comercio y los intangibles es regularmente superior al 50% y a menudo supera el 70%. Ejemplos recientes, como la oferta inicial de AB InBev de US$ 106 mil millones por SAB Miller plc, que tenía activos netos de US$ 19.95 mil millones en ese momento, indican que esta tendencia continuará.

Además, la asignación de fondos de comercio y activos intangibles es una consideración crucial en la contabilidad de las combinaciones de negocios. La empresa adquirente debe identificar los activos intangibles adquiridos, medirlos después de que se completa la transacción y listarlos en el balance como activos intangibles. El saldo de la prima pagada por la compañía aparece como fondo de comercio. Un examen de los balances de las empresas que se han sometido a este proceso. Confirma que el fondo de comercio suele ser el mayor de los dos números.

En general, los estudios indican que la parte de la prima asignada al fondo de comercio y los bienes intangibles suele ser superior al 50% y a menudo supera el 70% o más. Además, hasta la mitad del fondo de comercio adquirido se asigna típicamente a intangibles identificados. Por lo tanto, es esencial asignar adecuadamente los fondos de comercio y los activos intangibles en la contabilidad de las combinaciones de negocios, ya que esto puede tener implicaciones significativas en los balances de la empresa.

Vida útil de la marca

Una fusión de empresas exige que se especifique la vida útil de los intangibles incluidos en la transacción, la cual puede ser finita o indefinida. En caso de tener una vida útil finita, se amortizarán a lo largo de la misma. Según diferentes análisis de fusiones y adquisiciones realizados, se ha observado que, en promedio, el 34% de los intangibles y el 38% del fondo de comercio se asignan al precio de compra, siendo la prima intangible total representativa del 70% del precio de adquisición. Los principales intangibles incluyen activos relacionados con el cliente, marcas comerciales y tecnología desarrollada.

Es importante destacar que, en algunos casos, el precio de compra puede ser mayoritariamente asignado al fondo de comercio, superando el 50%.

Respecto a la vida útil de los intangibles, es común que se les asigne una vida indefinida o finita, y se han encontrado resultados contradictorios en cuanto a su asignación. Por lo general, los intangibles con vida útil finita se amortizan a lo largo de su vida útil, mientras que los intangibles con vida indefinida se miden en el momento de la transacción y se someten a pruebas de deterioro anuales, sin necesidad de amortización. Los hallazgos sugieren que, al menos la mitad de los intangibles, tienen una vida útil finita.

Impairment y accretion

Es importante para una marca entender las implicaciones contables de las fusiones y adquisiciones. En estas transacciones, cuando se paga una prima sobre el valor liquidativo, esta ya no se puede asignar íntegramente al fondo de comercio.

fusiones y adquisiciones, cuando se paga una prima sobre el valor liquidativo, esta ya no se puede asignar íntegramente al fondo de comercio.

En su lugar, la empresa adquirente debe examinar el precio de compra y asignar la prima a los activos intangibles identificables.  Estos activos intangibles deben ser asignados vidas útiles finitas o indefinidas. Las marcas con vidas finitas se amortizan durante el número restante de años, mientras que las marcas con vidas indefinidas se agregan a los activos en el balance.

la empresa adquirente debe examinar el precio de compra y asignar la prima a los activos intangibles identificable

El fondo de comercio se trata como un activo y se prueba anualmente para detectar deterioro. La pérdida por deterioro se transfiere a la cuenta de resultados como un gasto, lo que puede tener consecuencias negativas para las empresas. Aunque no hay ninguna provisión para la acumulación de valor, algunas empresas están cambiando su enfoque de la identificación y medición de intangibles adquiridos de las marcas a las relaciones con los clientes.

El fondo de comercio se trata como un activo y se prueba anualmente para detectar deterioro

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