{"id":25668,"date":"2023-10-30T10:10:52","date_gmt":"2023-10-30T15:10:52","guid":{"rendered":"https:\/\/pdv-a.com\/?p=25668"},"modified":"2023-10-30T11:13:12","modified_gmt":"2023-10-30T16:13:12","slug":"indicadores-financieros-liquidez-y-solvencia","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pdv-a.com\/en\/2023\/indicadores-financieros-liquidez-y-solvencia\/","title":{"rendered":"Indicadores financieros: Liquidez y Solvencia"},"content":{"rendered":"<p><em>Los indicadores financieros de liquidez, en el \u00e1mbito empresarial, desempe\u00f1an un papel crucial al evaluar la capacidad de una entidad para cumplir sus compromisos financieros de \u00edndole a corto plazo, tales como el pago de deudas y gastos corrientes.<\/em><\/p>\n<p><em>Esta faceta adquiere un protagonismo destacado ante los ojos de inversionistas, prestamistas y la alta direcci\u00f3n de la compa\u00f1\u00eda, quienes, \u00e1vidos de discernir la capacidad de una organizaci\u00f3n para enfrentar sus obligaciones de car\u00e1cter ef\u00edmero y administrar sus recursos financieros con eficacia, se valen de estos indicadores financieros de alto calado.<\/em><\/p>\n<h5><em><strong>Indicadores Financieros: Evaluar la Solvencia Empresarial a Corto Plazo<\/strong><\/em><\/h5>\n<p>La ecuaci\u00f3n no se reduce a un c\u00e1lculo simplista, pues es imperativo destacar que la interpretaci\u00f3n de estos indicadores deviene en funci\u00f3n de la rama industrial y el contexto espec\u00edfico de la empresa.<\/p>\n<p>Entre los indicadores financieros de liquidez m\u00e1s recurrentes, destacan:<\/p>\n<h5><strong>Raz\u00f3n Corriente (Current Ratio)<\/strong><\/h5>\n<p>Este indicador financiero reviste la importancia de evaluar la capacidad de una entidad para cumplir sus compromisos financieros a corto plazo. Bajo una mirada escrutadora, la Raz\u00f3n Corriente ausculta la solvencia a corto plazo de la organizaci\u00f3n, confrontando sus activos corrientes (denominados tambi\u00e9n como activos circulantes) con sus pasivos corrientes (conocidos asimismo como pasivos circulantes).<\/p>\n<p>La f\u00f3rmula para calcular la Raz\u00f3n Corriente se erige de la siguiente manera:<\/p>\n<blockquote>\n<p style=\"text-align: center;\"><em><strong>Raz\u00f3n Corriente = Activos Corrientes \/ Pasivos Corrientes<\/strong><\/em><\/p>\n<\/blockquote>\n<ul>\n<li>Activos Corrientes (Current Assets): Aglutina todos los activos destinados a la conversi\u00f3n en efectivo o utilizaci\u00f3n en un plazo no mayor a un a\u00f1o. En su seno, se encuentran valores como efectivo, cuentas por cobrar, inventario y otros activos afines.<\/li>\n<li>Pasivos Corrientes (Current Liabilities): Refleja las obligaciones y deudas que la entidad debe cancelar dentro de un per\u00edodo inferior a un a\u00f1o. Este apartado abarca compromisos como cuentas por pagar, deudas a corto plazo y otros grav\u00e1menes semejantes.<\/li>\n<\/ul>\n<p>El resultado obtenido a trav\u00e9s de esta ecuaci\u00f3n exhibe una relaci\u00f3n que manifiesta cu\u00e1ntas veces los activos corrientes pueden amparar a los pasivos corrientes. Una cifra superior a 1 denota que la entidad cuenta con activos corrientes suficientes para sufragar los pasivos de \u00edndole ef\u00edmera. Mientras mayor sea la Raz\u00f3n Corriente, mayor ser\u00e1 la aptitud de la compa\u00f1\u00eda para satisfacer sus obligaciones en el corto plazo.<\/p>\n<p>A manera de ilustraci\u00f3n, si una empresa dispone de $100,000 en activos corrientes y $60,000 en pasivos corrientes, su Raz\u00f3n Corriente arrojar\u00eda el siguiente resultado:<\/p>\n<p><em>Raz\u00f3n Corriente = $100,000 \/ $60,000 = 1.67<\/em><\/p>\n<p>De esta forma, se infiere que la empresa posee 1.67 veces m\u00e1s activos corrientes que pasivos corrientes, lo que indica una s\u00f3lida posici\u00f3n financiera a corto plazo. No obstante, cabe se\u00f1alar que una Raz\u00f3n Corriente excesivamente elevada podr\u00eda indicar una gesti\u00f3n ineficaz de los recursos para la generaci\u00f3n de ingresos, ya que mantener una cantidad considerable de activos l\u00edquidos podr\u00eda no ser la estrategia m\u00e1s lucrativa en determinados casos. Por consiguiente, es imperativo considerarla en concordancia con otros indicadores financieros y dentro del contexto particular de la entidad.<\/p>\n<h5><strong>Raz\u00f3n \u00c1cida (Quick Ratio)<\/strong><\/h5>\n<p>El indicador financiero de la Raz\u00f3n \u00c1cida, m\u00e1s exigente que su hom\u00f3logo la Raz\u00f3n Corriente, se despliega para evaluar la capacidad de una empresa para cumplir con sus compromisos financieros a corto plazo, excluyendo el inventario de los activos corrientes. Esta m\u00e9trica se torna invaluable cuando el inventario no puede convertirse en efectivo de forma expedita.<\/p>\n<p>La f\u00f3rmula para calcular la Raz\u00f3n \u00c1cida se presenta en los siguientes t\u00e9rminos:<\/p>\n<blockquote>\n<p style=\"text-align: center;\"><strong><em>Raz\u00f3n \u00c1cida = (Activos Corrientes &#8211; Inventario) \/ Pasivos Corriente<\/em>s<\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n<ul>\n<li>Activos Corrientes (Current Assets): Al igual que en la Raz\u00f3n Corriente, estos comprenden los activos destinados a la conversi\u00f3n en efectivo o utilizaci\u00f3n en un plazo no superior a un a\u00f1o. Incluyen partidas como efectivo, cuentas por cobrar y otros activos con caracter\u00edsticas an\u00e1logas.<\/li>\n<li>Inventario (Inventory): Representa el valor total del inventario de la empresa. Su exclusi\u00f3n del c\u00e1lculo tiene por fin evaluar la capacidad de la entidad para saldar sus obligaciones de car\u00e1cter ef\u00edmero sin depender de la venta del inventario.<\/li>\n<li>Pasivos Corrientes (Current Liabilities): Aqu\u00ed se congregan los pasivos y obligaciones que la empresa ha de pagar en un per\u00edodo inferior a un a\u00f1o, abarcando cuentas por pagar y deudas a corto plazo.<\/li>\n<\/ul>\n<p>El resultado desprendido de esta ecuaci\u00f3n cristaliza una relaci\u00f3n que indica cu\u00e1ntas veces los activos corrientes, excluyendo el inventario, pueden salvaguardar a los pasivos corrientes. Un valor superior a 1 pone de manifiesto que la empresa dispone de activos l\u00edquidos suficientes, excluyendo el inventario, para solventar sus obligaciones a corto plazo. A mayor Raz\u00f3n \u00c1cida, mayor solvencia en el cumplimiento de sus obligaciones a corto plazo, sin recurrir de forma significativa a la venta de inventario.<\/p>\n<p>Ilustrativamente, si una empresa cuenta con $100,000 en activos corrientes (excluyendo el inventario) y $60,000 en pasivos corrientes, su Raz\u00f3n \u00c1cida ser\u00eda:<\/p>\n<p><em>Raz\u00f3n \u00c1cida = ($100,000 &#8211; $20,000) \/ $60,000 = 1.33<\/em><\/p>\n<p>En este caso, se descontaron $20,000 correspondientes al inventario de los activos corrientes para el c\u00e1lculo de la Raz\u00f3n \u00c1cida. Esto implica que la empresa posee 1.33 veces m\u00e1s activos l\u00edquidos, excluyendo el inventario, que pasivos corrientes, indicando as\u00ed una s\u00f3lida posici\u00f3n financiera a corto plazo sin depender de manera relevante de la venta de inventario.<\/p>\n<h5><strong>Rotaci\u00f3n de Cuentas por Cobrar (Accounts Receivable Turnover)<\/strong><\/h5>\n<p>La Rotaci\u00f3n de Cuentas por Cobrar, conocida en ingl\u00e9s como \u00abAccounts Receivable Turnover,\u00bb se alza como un indicador financiero destinado a evaluar la celeridad con que una empresa convierte sus cuentas por cobrar en efectivo. Este indicador acredita la eficiencia de la compa\u00f1\u00eda en la gesti\u00f3n de las ventas a cr\u00e9dito y la recuperaci\u00f3n de fondos por parte de los clientes.<\/p>\n<p>La f\u00f3rmula para calcular la Rotaci\u00f3n de Cuentas por Cobrar se formula de la siguiente manera:<\/p>\n<blockquote>\n<p style=\"text-align: center;\"><em><strong>Rotaci\u00f3n de Cuentas por Cobrar = (Saldo Promedio de Cuentas por Cobrar \/ Ventas a Cr\u00e9dito Promedio) x 365 (expresado en d\u00edas)<\/strong><\/em><\/p>\n<\/blockquote>\n<ul>\n<li>Ventas a Cr\u00e9dito Promedio (Average Credit Sales): Este valor se obtiene a trav\u00e9s del promedio de las ventas a cr\u00e9dito realizadas en un periodo de tiempo espec\u00edfico. Las ventas a cr\u00e9dito representan las ventas realizadas por la empresa, y se espera que los clientes las liquiden en un momento posterior.<\/li>\n<li>Saldo Promedio de Cuentas por Cobrar (Average Accounts Receivable): Este valor se calcula a partir del promedio del saldo pendiente en las cuentas por cobrar durante el mismo periodo de tiempo. Refleja la cantidad de dinero que los clientes adeudan a la empresa.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Un valor elevado en la Rotaci\u00f3n de Cuentas por Cobrar generalmente indica que la empresa est\u00e1 recaudando eficazmente los montos que le deben los clientes, y que sus pol\u00edticas crediticias son adecuadas. Por otro lado, un valor bajo podr\u00eda denotar que la empresa enfrenta dificultades en la recuperaci\u00f3n de cuentas por cobrar, lo que podr\u00eda mermar su liquidez.<\/p>\n<p>A modo de ejemplo, si una empresa registra $200,000 en ventas a cr\u00e9dito promedio durante un a\u00f1o y un saldo promedio de cuentas por cobrar de $50,000 en el mismo per\u00edodo, la Rotaci\u00f3n de Cuentas por Cobrar se calcular\u00eda de la siguiente forma:<\/p>\n<p><em>Rotaci\u00f3n de Cuentas por Cobrar = ($50,000 \/ $200,000) x 365 = 91 d\u00edas<\/em><\/p>\n<p>En t\u00e9rminos simples, esto significa que, en promedio, la empresa convierte sus cuentas por cobrar en efectivo en un lapso de 91 d\u00edas. Un incremento en este n\u00famero con el tiempo denota una p\u00e9rdida de liquidez, y si esta cifra supera a la de los competidores, sugiere un deterioro en la gesti\u00f3n de la liquidez.<\/p>\n<h5><strong>Rotaci\u00f3n de Inventario (Inventory Turnover)<\/strong><\/h5>\n<p>La Rotaci\u00f3n de Inventario, denominada en ingl\u00e9s \u00abInventory Turnover,\u00bb ostenta la calidad de indicador financiero dirigido a medir la rapidez con que una empresa convierte su inventario en ventas a lo largo de un per\u00edodo espec\u00edfico. Este indicador se revela crucial para evaluar la eficacia de la gesti\u00f3n del inventario, dado que un inventario excesivo puede inmovilizar capital y elevar los costos asociados al almacenamiento, mientras que un inventario insuficiente puede derivar en p\u00e9rdidas de ventas.<\/p>\n<p>La f\u00f3rmula para calcular la Rotaci\u00f3n de Inventario se estructura de la siguiente forma:<\/p>\n<blockquote>\n<p style=\"text-align: center;\"><em><strong>Rotaci\u00f3n de Inventario (d\u00edas) = (Costo de Bienes Vendidos \/ Saldo Promedio de Inventario) x 365<\/strong><\/em><\/p>\n<\/blockquote>\n<ul>\n<li>Costo de Bienes Vendidos (Cost of Goods Sold &#8211; COGS): Este valor encierra el costo de los productos vendidos por la empresa a lo largo de un periodo de tiempo espec\u00edfico. Incluye los gastos directamente asociados a la producci\u00f3n o adquisici\u00f3n de los productos comercializados.<\/li>\n<li>Saldo Promedio de Inventario (Average Inventory): Este valor surge del promedio del saldo del inventario en el mismo periodo de tiempo. Representa el valor medio del inventario disponible para la venta.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Una alta Rotaci\u00f3n de Inventario generalmente sugiere que la empresa est\u00e1 vendiendo su inventario con rapidez y tiene un control eficaz sobre el mismo. Por el contrario, una baja Rotaci\u00f3n podr\u00eda insinuar que el inventario se mantiene inmovilizado durante largos periodos, lo que podr\u00eda congelar capital y acrecentar los costos.<\/p>\n<p>Por ejemplo, si una empresa reporta un costo de bienes vendidos de $80,000 en un a\u00f1o y un saldo promedio de inventario de $200,000 durante el mismo per\u00edodo, la Rotaci\u00f3n de Inventario se calcular\u00eda como sigue:<\/p>\n<p><em>Rotaci\u00f3n de Inventario = ($80,000 \/ $200,000) x 365 = 146 d\u00edas<\/em><\/p>\n<p>Esto denota que, en promedio, la empresa transforma su inventario en 146 d\u00edas, lo que sugiere una gesti\u00f3n eficaz del inventario y una r\u00e1pida rotaci\u00f3n de los productos disponibles para la venta.<\/p>\n<h5><strong>Rotaci\u00f3n de Cuentas por Pagar (Accounts Payable Turnover)<\/strong><\/h5>\n<p>La Rotaci\u00f3n de Cuentas por Pagar, conocida en ingl\u00e9s como \u00abAccounts Payable Turnover,\u00bb constituye un indicador financiero orientado a evaluar la prontitud con la que una empresa satisface sus cuentas pendientes con proveedores o cuentas por pagar. Esta m\u00e9trica calibra la eficiencia de la entidad en la administraci\u00f3n de sus pasivos a corto plazo vinculados a compras y suministros.<\/p>\n<p>La f\u00f3rmula para calcular la Rotaci\u00f3n de Cuentas por Pagar es la que sigue:<\/p>\n<blockquote>\n<p style=\"text-align: center;\"><em><strong>Rotaci\u00f3n de Cuentas por Pagar (d\u00edas) = (Compras Promedio \/ Saldo Promedio de Cuentas por Pagar) x 365<\/strong><\/em><\/p>\n<\/blockquote>\n<ul>\n<li>Compras Promedio (Average Purchases): Este valor surge del promedio de las compras efectuadas a proveedores durante un per\u00edodo espec\u00edfico. Representa el monto total de adquisiciones realizadas a cr\u00e9dito o a plazo durante ese lapso.<\/li>\n<li>Saldo Promedio de Cuentas por Pagar (Average Accounts Payable): Este valor se calcula tomando el promedio del saldo pendiente en las cuentas por pagar a lo largo del mismo periodo. Refleja el monto que la empresa adeuda a sus proveedores.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Un \u00edndice elevado de Rotaci\u00f3n de Cuentas por Pagar generalmente sugiere que la empresa efect\u00faa sus pagos a proveedores con premura y eficiencia. Contrapuesto a ello, un \u00edndice bajo podr\u00eda connotar que la empresa posterga los pagos a sus proveedores, lo que puede mellar sus relaciones comerciales y su aptitud para conseguir condiciones favorables en el futuro.<\/p>\n<p>Por ejemplo, si una empresa registra compras promedio por un total de $100,000 a lo largo de un a\u00f1o y un saldo promedio de cuentas por pagar de $1,000,000 durante el mismo per\u00edodo, la Rotaci\u00f3n de Cuentas por Pagar se calcular\u00eda de la siguiente manera:<\/p>\n<p><em>Rotaci\u00f3n de Cuentas por Pagar = $100,000 \/ $1,000,000 x 365 = 36 D\u00edas<\/em><\/p>\n<p>Esto denota que, en promedio, la empresa paga a sus proveedores en cuatro ocasiones al a\u00f1o, lo que sugiere una gesti\u00f3n eficaz de las cuentas por pagar y una pronta satisfacci\u00f3n de sus compromisos con los proveedores.<\/p>\n<h5><strong>Ejemplo<\/strong><\/h5>\n<p>A continuaci\u00f3n se muestr una cuenta de resultados de un proyecto para los primeros cuatro a\u00f1os de operaci\u00f3n:<\/p>\n<p>El siguiente <strong>cuadro de control o gesti\u00f3n<\/strong>, muestra el c\u00e1lculo de los indicadores financieros relativos a la liquidez y rotaci\u00f3n.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"size-full wp-image-25681 aligncenter\" src=\"https:\/\/pdv-a.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Rotacion.jpg\" alt=\"Indicadores financieros\" width=\"986\" height=\"148\" srcset=\"https:\/\/pdv-a.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Rotacion-18x3.jpg 18w, https:\/\/pdv-a.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Rotacion-200x30.jpg 200w, https:\/\/pdv-a.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Rotacion-300x45.jpg 300w, https:\/\/pdv-a.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Rotacion-400x60.jpg 400w, https:\/\/pdv-a.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Rotacion-600x90.jpg 600w, https:\/\/pdv-a.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Rotacion-768x115.jpg 768w, https:\/\/pdv-a.com\/wp-content\/uploads\/2023\/10\/Rotacion-800x120.jpg 800w, 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informaci\u00f3n:\u00a0<\/span><a style=\"color: #ff6600;\" href=\"https:\/\/pdv-a.com\/en\/\">pdv-a.com<\/a>\u00a0 |\u00a0<a style=\"color: #ff6600;\" href=\"https:\/\/pdv-a.com\/en\/\">avacum.com<\/a>\u00a0| email to:\u00a0<a style=\"color: #ff6600;\" href=\"mailto:jperez@pdv-a.com\">jperez@pdv-a.com<\/a>\u00a0|\u00a0<a style=\"color: #ff6600;\" href=\"mailto:info@pdv-a.com\">info@pdv-a.com<\/a><\/strong><\/span><\/p>\n<p><span style=\"color: #ff6600;\"><strong><span style=\"color: #000000;\">Web page<\/span>:\u00a0<a style=\"color: #ff6600;\" href=\"https:\/\/www.investing.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.investing.com\/<\/a>\u00a0|\u00a0<a style=\"color: #ff6600;\" href=\"https:\/\/www.nyse.com\/index\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/www.nyse.com\/index<\/a>\u00a0|<a style=\"color: #ff6600;\" href=\"https:\/\/hbr.org\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/hbr.org\/<\/a><\/strong><\/span><\/p>\n<p><strong>Informaci\u00f3n sobre contenidos<span style=\"color: #ff6600;\">\u00a0<a style=\"color: #ff6600;\" href=\"http:\/\/www.akademiun.com\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">www.akademiun.com<\/a>\u00a0|\u00a0<a style=\"color: #ff6600;\" href=\"https:\/\/akademiun.com\/contenidos\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">https:\/\/akademiun.com\/contenidos\/\u00a0<\/a>|\u00a0<a style=\"color: #ff6600;\" href=\"mailto:info@akademiun.com\">email: info@akademiun.com<\/a><\/span><\/strong><\/p>","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Los indicadores financieros de liquidez, en el \u00e1mbito empresarial, desempe\u00f1an un papel crucial al evaluar la capacidad de una entidad para cumplir sus compromisos financieros 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