{"id":25239,"date":"2023-07-20T16:56:22","date_gmt":"2023-07-20T21:56:22","guid":{"rendered":"https:\/\/pdv-a.com\/?p=25239"},"modified":"2023-07-14T15:53:31","modified_gmt":"2023-07-14T20:53:31","slug":"fusiones-y-adquisiciones-financieros","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pdv-a.com\/en\/2023\/fusiones-y-adquisiciones-financieros\/","title":{"rendered":"Tendencias globales de fusiones y adquisiciones en servicios financieros a\u00f1o 2023"},"content":{"rendered":"

Las tendencias globales de fusiones y adquisiciones en el sector de servicios financieros durante el a\u00f1o 2023 y 2024 reflejan la continua importancia de estos procesos en medio de la turbulencia del mercado y las incertidumbres macroecon\u00f3micas. <\/em><\/p>\n

A lo largo de los \u00faltimos meses, las empresas de servicios financieros han enfrentado un per\u00edodo tumultuoso que ha impactado la actividad de fusiones y adquisiciones en el sector durante la primera mitad de este a\u00f1o (2023).<\/em><\/p>\n

La Reserva Federal de los Estados Unidos (FED), el Banco Central Europeo (BCE) y el Banco de Inglaterra (BOE), entre otros bancos centrales, han incrementado sus tasas de inter\u00e9s con el objetivo de controlar la inflaci\u00f3n.\u00a0Sin embargo, esta medida ha generado incertidumbre en el mercado, no solo en el sector bancario, sino tambi\u00e9n en el sector financiero en general. Adem\u00e1s, se han producido quiebras bancarias que han contribuido a acentuar esta incertidumbre.<\/p>\n

Fusiones y adquisiciones en sector financiero<\/strong><\/h5>\n

El sector de servicios financieros se encuentra en una posici\u00f3n significativamente expuesta, ya que enfrenta la necesidad de llevar a cabo transformaciones. Los operadores tradicionales se ven presionados por el entorno macroecon\u00f3mico incierto, los reguladores (cada d\u00eda con una mayor presi\u00f3n), las preocupaciones crecientes en torno a los aspectos ambientales, sociales y de gobernanza (ESG), as\u00ed como la disrupci\u00f3n generada por las plataformas y las fintechs.<\/p>\n

La tecnolog\u00eda en s\u00ed misma puede causar a\u00fan m\u00e1s disrupci\u00f3n mediante la generaci\u00f3n de nuevos casos de uso a trav\u00e9s de la inteligencia artificial generativa (IAG). Todo esto crea una urgente necesidad para que las empresas del sector consideren pasos m\u00e1s transformadores en t\u00e9rminos de digitalizaci\u00f3n, enfoque ESG y optimizaci\u00f3n de carteras<\/strong>.<\/p>\n

En este contexto, las fusiones y adquisiciones desempe\u00f1ar\u00e1n un papel crucial en la transformaci\u00f3n del sector de servicios financieros. Sin embargo, es importante tener en cuenta que este sector presenta desaf\u00edos \u00fanicos debido a su naturaleza altamente regulada (lo que dificulta la ejecuci\u00f3n exitosa de medidas de transformaci\u00f3n). Se espera que las empresas del sector, utilicen una estrategia que incluya una serie de adquisiciones m\u00e1s peque\u00f1as con el fin de mejorar sus capacidades y fomentar el crecimiento futuro a trav\u00e9s de econom\u00edas de escala y alcance. Esto resulta especialmente relevante en el actual entorno macroecon\u00f3mico, donde el crecimiento org\u00e1nico enfrenta graves desaf\u00edos.<\/p>\n

Adem\u00e1s, las compa\u00f1\u00edas de servicios financieros que adopten un enfoque de cartera en su estrategia de fusiones y adquisiciones tambi\u00e9n aprovechar\u00e1n las desinversiones como una forma de mejorar las operaciones y ajustar los modelos de negocio. Estas desinversiones permitir\u00e1n a las empresas redirigir sus recursos hacia \u00e1reas estrat\u00e9gicas y optimizar sus carteras.<\/p>\n

Banca y mercados de capitales<\/strong><\/h5>\n

Los recientes desarrollos en el sector bancario y de los mercados de capitales tendr\u00e1n implicaciones para las fusiones y adquisiciones no solo en Estados Unidos, sino tambi\u00e9n en otros pa\u00edses.<\/em><\/p>\n

Las tensiones surgidas a ra\u00edz de las quiebras recientes de cuatro bancos estadounidenses (Silvergate Bank, Silicon Valley Bank, Signature Bank, First Republic Bank), sumadas al entorno macroecon\u00f3mico, podr\u00edan ejercer una mayor presi\u00f3n sobre los bancos peque\u00f1os y medianos, lo que posiblemente conduzca a una mayor consolidaci\u00f3n en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n

Los aumentos recientes en las tasas de inter\u00e9s por parte de varios bancos centrales han generado ventajas y desventajas para los bancos. Por un lado, han incrementado los ingresos por intereses, pero, por otro lado, han llevado a p\u00e9rdidas de valoraci\u00f3n en las carteras de inversi\u00f3n de los bancos. Aunque las quiebras bancarias en Estados Unidos pueden atribuirse en gran medida a circunstancias espec\u00edficas, como desajustes en los balances, estos eventos ponen de relieve la necesidad de que los bancos eval\u00faen y adapten constantemente sus pr\u00e1cticas de gesti\u00f3n del riesgo de liquidez y del riesgo de tipo de inter\u00e9s, especialmente durante condiciones econ\u00f3micas dif\u00edciles.<\/p>\n

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La p\u00e9rdida de confianza de los consumidores, combinada con la falta de liquidez y capital, plantea interrogantes sobre la vulnerabilidad general del sector bancario.<\/em><\/strong><\/p>\n<\/blockquote>\n

Es probable que un mayor escrutinio regulatorio de las pol\u00edticas y procedimientos de gesti\u00f3n de riesgos de los bancos aumente los costos operativos. Como resultado, esperamos una mayor consolidaci\u00f3n entre los actores bancarios, especialmente los bancos regionales, que podr\u00edan intentar obtener una mayor escala para compensar los crecientes costos de operar en un entorno regulatorio m\u00e1s complejo y estricto.<\/p>\n

La diligencia debida se ampliar\u00e1 para abordar \u00e1reas como la gobernanza, la gesti\u00f3n de riesgos, la resiliencia del modelo de negocio frente a factores externos, los riesgos asociados a ecosistemas de terceros y otros aspectos. Estos procesos de acuerdo probablemente requerir\u00e1n m\u00e1s tiempo y un an\u00e1lisis m\u00e1s complejo.<\/p>\n

Adem\u00e1s, se espera que las reestructuraciones ganen impulso. En el actual entorno de mercado, los bancos tienden a reducir sus vol\u00famenes de pr\u00e9stamos, lo que podr\u00eda generar problemas de financiamiento para las empresas en el futuro. Ya se est\u00e1 observando signos de estr\u00e9s en algunos sectores, por ejemplo el sector de bienes raices en general. Esto, a su vez, podr\u00eda afectar la calidad crediticia en los balances de los bancos. Por consiguiente, creemos que es probable que los bancos consideren la venta de pr\u00e9stamos dudosos o activos no estrat\u00e9gicos como una forma de fortalecer sus balances y mejorar los ratios de capital.<\/p>\n

Seguro<\/strong><\/h5>\n

La actividad de fusiones y adquisiciones en el sector asegurador se ha mantenido resistente durante la primera mitad de 2023 y se espera que contin\u00fae as\u00ed durante el resto del a\u00f1o. Hay varios factores que respaldan este nivel saludable de actividad:<\/p>\n

Esperamos que la optimizaci\u00f3n de las carteras genere un flujo constante de acuerdos en la segunda mitad de 2023, ya que las aseguradoras buscan simplificar sus ofertas de productos y reducir la complejidad en sus operaciones.<\/p>\n

La venta de carteras heredadas complejas, que implican altos cargos de capital, brinda a las aseguradoras la oportunidad de reducir costos, mejorar la eficiencia del capital y reasignar recursos a actividades principales, al tiempo que permite a los consolidadores especializados obtener econom\u00edas de escala.<\/p>\n

Los negociadores, especialmente aquellos respaldados por capital privado, siguen mostrando un gran inter\u00e9s en el mercado altamente fragmentado de corredores de seguros. Por lo tanto, esperamos una mayor consolidaci\u00f3n, lo que mantendr\u00e1 la actividad de fusiones y adquisiciones en este sector.<\/p>\n

Pa\u00edses como Francia y Alemania se encuentran en las etapas iniciales de una fase de consolidaci\u00f3n, similar a la que tuvo lugar hace unos 20 a\u00f1os en Estados Unidos y el Reino Unido, donde las adquisiciones de firmas de corretaje por parte de competidores y la llegada de nuevos consolidadores, muchos de ellos respaldados por capital privado, se han vuelto comunes.<\/p>\n

Los inversores se sienten atra\u00eddos por el mercado de corredores de seguros comerciales debido a las perspectivas de crecimiento en los pr\u00f3ximos a\u00f1os, as\u00ed como a las diversas oportunidades de consolidaci\u00f3n que ofrecen sinergias y econom\u00edas de escala, un entorno regulatorio generalmente favorable y m\u00e1rgenes y rendimientos estables.<\/p>\n

Gesti\u00f3n de activos y patrimonios<\/strong><\/h5>\n

El panorama de la gesti\u00f3n de activos y patrimonio contin\u00faa evolucionando. Mientras las empresas de gesti\u00f3n de activos y patrimonio buscan oportunidades de fusiones y adquisiciones (M&A) por diversas razones, todas est\u00e1n aprovechando estas transacciones para enfrentar el estancamiento del crecimiento de ingresos y el deterioro de los m\u00e1rgenes. Para explicar las tendencias actuales en la industria, es necesario hacer una distinci\u00f3n entre la gesti\u00f3n de activos y la gesti\u00f3n patrimonial.<\/p>\n

Las firmas de gesti\u00f3n de activos impulsan el crecimiento a trav\u00e9s de adquisiciones, centr\u00e1ndose en sus capacidades principales. Esperamos ver fusiones y adquisiciones en 2023 y 2024, debido a las siguientes tendencias:<\/p>\n