Claves 2022<\/strong><\/p>\n Durante los \u00faltimos a\u00f1os, la inflaci\u00f3n ha tenido de vez en cuando alg\u00fan repunte y desencadenada principalmente por impactos de la oferta sobre todo producto de incrementos en el precio de la energ\u00eda. El precio del petr\u00f3leo que se mueve por defectos geopol\u00edticos ha ocasionado algunos incrementos en la inflaci\u00f3n y los bancos centrales principalmente en Europa y USA no han considerado suficientes para modificar en algunos casos su pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n La situaci\u00f3n est\u00e1 cambiando de una forma dr\u00e1stica desde la primavera del a\u00f1o 2021 y para algunos analistas est\u00e1 siendo preocupante ya que en el contexto global las cosas est\u00e1n cambiando. En Europa tenemos una situaci\u00f3n algo m\u00e1s moderada ya que la inflaci\u00f3n ha aumentado 5% y la inflaci\u00f3n subyacente un 2.7%. Las previsiones de inflaci\u00f3n a largo plazo est\u00e1n siendo moderadas sobre todo en los pa\u00edses del norte Europa motores reales de la econom\u00eda europea, no obstante en los pa\u00edses del sur de Europa principalmente en Espa\u00f1a e Italia la inflaci\u00f3n est\u00e1 aumentando de una forma constante con una leve moderaci\u00f3n en los \u00faltimos meses. Aparentemente las pol\u00edticas y el mercado laboral no est\u00e1n por ahora repercutiendo en el alza de la inflaci\u00f3n.<\/p>\n En US se ha alcanzado una inflaci\u00f3n del 7.5%, nunca vista en las \u00faltimas dos d\u00e9cadas, casi todos los analistas coinciden en que la inflaci\u00f3n ser\u00e1 moderada en el presente a\u00f1o 2022.<\/p>\n Los bancos centrales tendr\u00e1n que tomar partido y volver a una pol\u00edtica monetaria m\u00e1s restrictiva con un alza de las tasas m\u00e1s agresivas por los pr\u00f3ximos trimestres, los mercados financieros a\u00fan con perspectivas alcistas han tenido un leve repunte en las \u00faltimas semanas pero se mantienen expectantes a las noticias que vengan de los banqueros centrales.<\/p>\n En la \u00faltima d\u00e9cada hemos estado viviendo una situaci\u00f3n de alza constante de los \u00edndices burs\u00e1tiles, esto unido a un incremento de la liquidez QE ha hecho que la econom\u00eda financiera sobre todo en USA haya sido una de las principales actividades econ\u00f3micas de las familias, el grado de dependencia que tienen actualmente un porcentaje muy elevado de la poblaci\u00f3n americana al comportamiento de los mercados financieros sobre todo los burs\u00e1tiles de capital es realmente preocupante y pod\u00eda ser una de las causas por las cuales los banqueros centrales est\u00e1n dilatando las decisiones sobre el incremento de tasas.<\/p>\n Los analistas est\u00e1n divididos a la hora de opinar sobre la infra o sobre valoraci\u00f3n de las acciones en bolsa, si nos atenemos a los m\u00faltiplos principalmente el precio sobre utilidad PER, el ratio no est\u00e1 sobre m\u00e1ximos sino que est\u00e1 en un rango de sobre valoraci\u00f3n.<\/p>\n Desde nuestro punto de vista los mercados financieros de capital, van a ir descontando Valor hasta llegar a los niveles que ten\u00edamos antes de la pandemia. Esto puede afectar de alguna forma el exceso de endeudamiento que muchas familias han asumido para invertir en el mercado del capital pudiendo llegar a desajustes en el sistema de ahorro y en la gesti\u00f3n de riesgos de algunas instituciones financieras, poniendo en riesgo en alguna forma el sistema financiero.<\/p>\n <\/p>\n Para m\u00e1s informaci\u00f3n: jperez@pdv-a.com<\/a> |info@pdv-a.com<\/a> |www.pdv-a.com<\/a><\/p>\n Para informaci\u00f3n sobre contenidos: info@akademiun.com<\/a> | www.akademiun.com<\/a><\/p>\n <\/p>\n Otra informaci\u00f3n:<\/p>\n Bolsa de nueva york: www.nyse.com<\/a><\/p>\n Harvard Business Review:\u00a0 https:\/\/hbr.org\/<\/a><\/p>\n S&P: https:\/\/hbr.org\/<\/a><\/p>\n SEC son las siglas de la Securities and Exchange Commission de Estados Unidos: https:\/\/www.sec.gov\/<\/a><\/p>\n\n